中信证券计提巨额信用减值仍大赚120多亿,券商三季报业绩分化成主题!

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原标题:中信证券在巨额信用减值准备计提中依然大赚120多亿,券商第三季度报告业绩成为主题!资料来源:国家商业日报

每个记者王燕丹每个编辑吴永久

券商在第三季报进入冲刺期,很多上市券商业绩集中。中信证券于10月29日晚发布了第三季度业绩公告。2020年前三季度营收约419.95亿元,同比增长28.13%;归属于母公司股东的净利润约为126.61亿元,同比增长20.32%;基本每股收益0.99元,同比增长13.79%。

从已披露第三季度报告的券商来看,差异化已成为行业主题。根据净资产收益率这一关键财务指标,中信建投公司前三季度净资产收益率超过12%,而哈尔滨投资有限公司仅为1%。在市场和行业的双重分化中,牛市的旗手将何去何从?即使累积了50亿英镑的信用损失,业绩仍将增长

根据中信证券的声明,净手续费和佣金收入的增加是推动公司业绩增长的重要原因。前三季度,公司实现净手续费及佣金收入188.41亿元,同比增长43.32%。

其中,经纪费净收入85.35亿元,同比增长49.68%。投行业务手续费净收入44.93亿元,同比增长55.77%。资产管理业务净收入53.94亿元,同比增长31.53%。

在投资方面,中信证券也表现不错。前三季度公允价值变动投资收益总额达到162亿元,比去年同期的121.78亿元增长33.03%。

但中信证券净利润增长滞后于收入增长。主要原因在于计提巨额信用减值损失。今年前三季度,中信证券累计发生信用减值损失50.27亿元,同比增长593.37%;其中第三季度拨备高达29.93亿元。

中信证券在第三季度报告中没有披露信用减值准备的详细情况,但披露了12起重要诉讼和仲裁案件的进展情况,其中大部分是在过去的公告中披露的,大多是涉及股票质押回购和债券交易的合同纠纷。

在第三季度报告中,最大的纠纷之一是金石投资与云南天宇、云南高斯和北京华宇的股权合同纠纷。中信证券指出,因违反云南神州天宇房地产有限公司、云南高斯投资有限公司、北京华宇智信投资有限公司的增资合同和股权转让合同,公司子公司金石投资向北京仲裁委员会提起仲裁,要求云南天宇支付股权转让、违约金和实现债权费用共计37.62亿元。云南高斯需要承担连带责任。进士投资优先获得云南天宇质押的股权和北京华宇在相关信托合同项下的信托财产权的补偿。2020年9月28日,北中伟受理此案,开庭时间尚未确定。经纪人之间的净资产收益率存在巨大差异

虽然近30亿元的信用减值准备大大拖累了公司第三季度的业绩,但毫无疑问,中信证券仍然是行业之王。虽然上市券商的业绩还没有完全披露,但根据第三季度报告,中信证券在行业净利润中排名第一几乎没有悬念。

值得一提的是,据已披露的上市券商三季报显示,差异化已成为行业主题。这不仅体现在规模带来的净利润绝对值上,还体现在赚钱效率上。

在已披露第三季度报告的上市公司中,净资产收益率最高的是东方财富,达到12.82%;中信建设投资排名第二,达到12.66%;华林证券和华信股份均超过10%。

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这些排名靠后的经纪人也有自己的担忧。例如,江海证券在风险控制方面暴露了许多问题,今年9月,证监会暂停了债券自营、资产管理和股票质押式回购三项业务,四名高管还收到了监管信。今年年初,华创杨安暴露出管理层与原大股东新希望部的矛盾。2月,华创杨安也发布公告,宣布不存在控股股东,不存在实际控制人。

作为牛市的旗手,券商板块的走势往往受到市场的高度关注。然而,本周,当第三季度报告窗口被叠加时,经纪行业在周三回落,引起市场担忧。

对此,AVIC证券指出,券商板块与监管政策、市场热度和流动性高度相关。9月份以来,市场交易热度下降,日均成交量降至7000多亿元。同时,市场融资较7、8月有所下降。“向总门提供优质资金”的论点引发了市场对流动性收紧的担忧。随着无风险回报率继续上升,非银行部门的保险股受益更多。但下半年,在注册制改革下,券商板块将迎来业绩驱动期。建议在第三季报的意外表现下,关注低价值券商股票的投资机会。

封面图片来源:照片网